Un estudio de Marsh y Mergermarket identifica las tendencias que marcan las fusiones y adquisiciones de la región y examina los factores que condicionan la inve
Colombia cerró el primer semestre de 2026 con 38 operaciones de fusiones y adquisiciones valoradas en 5.294 millones de dólares. El monto creció un 14% frente al mismo periodo de 2025, según Marsh y Mergermarket.
El resultado situó al país en el cuarto lugar de América Latina por valor negociado, detrás de Brasil, México y Argentina. La cifra confirma su presencia en un mercado regional que movió 60.400 millones de dólares durante esos seis meses.
El informe Weathering the storm: Latam M&A and PE activity in HY 2026 describe un mercado de menos operaciones, pero de mayor tamaño e importancia estratégica. Esa selección de negocios se conoce como «vuelo hacia la calidad», en el periodo analizado.
En Colombia, la energía y los hidrocarburos concentraron algunas de las transacciones más relevantes. También destacó el consumo, con movimientos corporativos que reflejan tanto el interés por activos estratégicos como la reorganización de grandes grupos empresariales en el mercado nacional.
Una de las operaciones petroleras fue la compra del 100% de SierraCol Energy por Prime Infrastructure Capital, firma filipina que pagó 1.500 millones de dólares. El negocio supuso la salida del fondo estadounidense Carlyle Group del mercado colombiano.
En otra transacción de alcance regional, Ecopetrol acordó adquirir el 51% de la brasileña Brava Energia por 2.930 millones de dólares. La compra amplía la presencia internacional de la petrolera colombiana y refuerza el peso del sector en América Latina.
La operación se suma al plan de inversiones de Ecopetrol para 2026, fijado entre 22 y 27 billones de pesos. La compañía prevé destinar entre 5.400 y 6.700 millones de dólares, según la equivalencia incluida en el reporte para ese ejercicio.
En consumo, Erton Holdings, firma panameña, acordó tomar una participación en Grupo Nutresa valorada en 1.556 millones de dólares. El movimiento forma parte de una reestructuración corporativa que busca fortalecer la estructura de capital del conglomerado de alimentos en esa operación.
El tamaño de estos negocios ayuda a explicar el aumento del valor transado, aunque el número de operaciones sea limitado. En un mercado así, unas pocas compras de gran escala pueden modificar el balance semestral y la lectura sectorial durante el periodo.
Tasas altas y riesgos de inversión
El contexto económico, sin embargo, impone condiciones exigentes. La inflación superó el 6% en junio y el Banco de la República mantenía su tasa de intervención en el 12%, factores que encarecen la financiación y afectan las valoraciones.
Con ese telón de fondo, el Fondo Monetario Internacional proyectó que la economía colombiana crecería un 2,3% en 2026. La previsión apunta a una expansión moderada, en un entorno que obliga a evaluar con cuidado cada inversión para este año.
Los compradores también examinan la claridad de las reglas, la seguridad para operar y la capacidad de ejecutar proyectos. Estos factores pueden influir en los plazos, los costos y el precio que una empresa está dispuesta a pagar en el país.
Pese a los obstáculos, el informe identifica interés por compañías colombianas y activos considerados estratégicos. La expectativa de los inversionistas depende, en buena medida, de que los proyectos mantengan perspectivas de rentabilidad y puedan desarrollarse bajo condiciones previsibles, según el documento.
El entorno también ha elevado la atención sobre cómo se distribuyen los riesgos entre compradores y vendedores. Las diferencias en la valoración de una compañía pueden frenar acuerdos, en especial cuando persisten dudas económicas o movimientos cambiarios en las negociaciones.
Una herramienta utilizada en estas operaciones es el seguro de Representaciones y Garantías, conocido como R&W. La cobertura busca proteger frente a determinadas pérdidas derivadas de declaraciones o garantías pactadas durante la compraventa de una empresa, en el proceso de negociación.
Felipe Escallón, líder de Private Equity, Fusiones y Adquisiciones para Florida y América Latina, señaló que el mercado regional sigue siendo resiliente y más sofisticado. Añadió que el seguro puede facilitar acuerdos y reducir fricciones entre las partes, en declaraciones a Marsh.
Según Escallón, estas pólizas también aportan mayor certeza sobre la asignación de riesgos en transacciones grandes y complejas. Su uso no elimina la incertidumbre, pero puede ayudar a ordenar responsabilidades y dar confianza durante el cierre de los negocios en la región.
Para el segundo semestre de 2026 y 2027, las perspectivas apuntan a que energía, minerales críticos y consumo seguirán atrayendo capital. La evolución dependerá de las condiciones financieras, la regulación y la ejecución de proyectos, según las previsiones para Colombia.
El balance colombiano muestra, así, una actividad concentrada en operaciones de alto valor. Más que un auge generalizado, las cifras describen un mercado selectivo, donde el atractivo de ciertos activos convive con costos financieros y riesgos que exigen cautela.