Entidades financieras anticipan escenarios divergentes para el dólar en Colombia, marcados por elecciones, riesgos fiscales y dinámica global. Las proyecciones
Entidades financieras anticipan escenarios divergentes para el dólar en Colombia, marcados por elecciones, riesgos fiscales y dinámica global.
Las proyecciones de los principales bancos de Colombia para 2026 coinciden en un punto central: el comportamiento del dólar estará dominado por factores políticos, fiscales y financieros, tanto locales como internacionales, en un entorno de elevada sensibilidad del mercado cambiario.
La Dirección de Investigaciones Económicas de Bancolombia prevé una apreciación moderada del peso colombiano durante 2026, con un promedio del tipo de cambio cercano a los $4.103 por dólar, impulsado por un debilitamiento global de la divisa estadounidense y mayor apetito de inversionistas extranjeros.
Según el banco, este escenario estaría respaldado por flujos hacia activos locales en un contexto electoral, aunque advierte que los riesgos fiscales seguirán siendo determinantes. Un deterioro en las cuentas públicas podría limitar la valorización del peso y reactivar presiones cambiarias.
Por su parte, Corficolombiana plantea un panorama más amplio. Tras una apreciación superior al 15% del peso en 2025 y una cotización de $3.757 –el 31 de diciembre– la divisa promedió los $4.084, apoyado en tasas locales altas y estrategias de carry trade.
La firma destaca además la monetización de divisas del Ministerio de Hacienda, superior a US$4.000 millones en dos meses, como un factor clave. No obstante, advierte que el peso estaría algo sobrevalorado frente a la región por anticipación electoral.
De cara a 2026, Corficolombiana anticipa mayor volatilidad cambiaria. Un menor flujo de monetizaciones y el ruido político podrían impulsar correcciones al alza, con una tasa de cambio moviéndose entre $3.550 y $4.150, y un cierre cercano a $3.790.
Volatilidad por contexto externo
Davivienda introduce un enfoque más estructural. Señala que la salida de capitales registrada en los últimos años podría revertirse parcialmente si se consolida un entorno político más favorable al sector privado, aunque reconoce la dificultad de modelar este factor.
En su escenario base, el banco estima que el dólar podría alcanzar los $4.408 si no hay consolidación fiscal y la Reserva Federal reduce tasas gradualmente. En contraste, un ajuste fiscal agresivo podría llevar la tasa hacia $3.974.
El banco también alerta sobre la incertidumbre externa. Cambios en la política monetaria estadounidense, ligados a decisiones políticas y desempeño económico, podrían provocar una mayor depreciación del dólar global, elevando la volatilidad del USD/COP durante 2026.